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财经观察单靠出口术难遏低美元大公报记者 李耀

2019-07-06 12:34 - 查看:
美国总统特朗普再次批评欧洲和中国操控汇率后,美元未有如过去般出现调整,这两天以来汇价一直稳定,而由於与过往出口术时的情况有异,美元今次未算过强,故特朗普言论对美元

  美国总统特朗普再次批评欧洲和中国操控汇率后,美元未有如过去般出现调整,这两天以来汇价一直稳定,而由於与过往出口术时的情况有异,美元今次未算过强,故特朗普言论对美元市场并无影响。只有联储局大幅减息才会令美元陷险境。

  特朗普在周三再次出口术唱低美元,但今次不直接指出美元过强,而是透过指摘欧洲和中国操控汇率,而令人感到美元的汇价过强。其实,特朗普今次的言论难以令人信服,虽然他过去曾多次出口术阻止美元升势,言论亦曾见功。例如2017年4月,他曾直言美元过强,结果半个月后,美元由升转跌,更累计下跌了2.2%。又例如,2018年8月,他接受路透社访问时表示,中国和欧洲都在操控汇率,而美汇指数其后亦持续下跌,累计贬值了0.7%。

  今次美汇对特朗普的言论,市场未有即时反应,因为,与上述两次言论发表时的不同之处是,美汇目前并不在一个强势水平。2017年4月初,美汇指数曾升破100的水平,而在2018年8月,美汇指数在当时的过去五个月间,亦已累升近5%。但在今次,在特朗普发言前五个月期间,美汇仅升了1.5%。而且,兑其他主要货币,包括欧元,瑞士法郎、澳元、纽元、英镑等,较今年初都录得下跌,兑人民币亦仅轻微上升了0.02%而已。此外,美汇指数近期持续疲弱,在本周初更曾下试200天线水平。事实上,特朗普虽然在2017年和2018年出口术后,美元一度转弱,但美汇指数很快便打回原形,可见其影响其实很有限,再加上美元目前并不强,故特朗普今次的言论相信不会对美汇构成太大影响。唯联储局大幅减息才可力遏美元升势。